鹰眼预警：小崧股份营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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3月31日，小崧股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.29亿元，同比下降4.7%；归母净利润为-2.25亿元，同比下降3147.52%；扣非归母净利润为-1.92亿元，同比下降1504.09%；基本每股收益-0.7063元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8253.84万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对小崧股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.29亿元，同比下降4.7%；净利润为-2.17亿元，同比下降2380.98%；经营活动净现金流为6573.51万元，同比下降21.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为15.3亿元，同比下降4.71%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-44.16%，-168.85%，-3147.52%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-26.83%，-229.12%，-1504.09%，变动趋势持续下降。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为818.5万元、-874.5万元、-2.2亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.71%，销售费用同比变动97.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.71%，税金及附加同比变动24.26%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.23%，营业收入同比增长-4.71%，应收账款增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.81%，同比下降20.5%；净利率为-14.19%，同比下降2503.47%；净资产收益率（加权）为-20.01%，同比下降3473.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.81%，同比大幅下降20.5%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.05%、14.85%、11.81%，同比变动分别为1.43%、23.22%、-20.5%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.47%，-0.55%，-14.19%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.82%，-0.56%，-20.01%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-13.86%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.5亿元，较期初变动率为38.29%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.28%，同比增长10.43%；流动比率为1.01，速动比率为0.88；总债务为5.19亿元，其中短期债务为4.24亿元，短期债务占总债务比为81.76%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为53.49%，55.49%，61.28%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.3，1.15，1.01，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.13、0.12、0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为57.24%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为65.31%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.1，同比下降9.82%；存货周转率为5.49，同比下降8.91%；总资产周转率为0.55，同比下降5.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.79，3.44，3.1，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.19，6.02，5.49，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.58，0.55，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.2亿元，较期初增长31.68%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.68、3.41、2.47，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长213.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长97.45%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.8%、2.34%、4.85%，持续增长。

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