特朗普关税政策冲击，苹果产业链大跌｜市场观察

受美国总统特朗普宣布最新关税政策影响，苹果产业链相关个股成为重灾区。

4月3日，立讯精密（002475.SZ）跌停、歌尔股份（002241.SZ）等多家个股跌停、蓝思科技（300433.SZ）、高伟电子（01415.HK）等跌幅都超过10%。

业内人士认为，特朗普关税政策对苹果产业链的冲击是多方面的，不仅影响了企业的成本和利润，也改变了市场预期；另一方面，就算部分企业把主要产地转移到了东南亚等地，也无法规避关税影响，不过对部份优质企业来说，也有可能跌出较好的低价买入机会。

博大资本行政总裁温天纳向第一财经说，当前全球关税处于高压态势，这使得苹果等手机品牌的采购产业链面临困境，给苹果产业链的布局带来了巨大挑战。产业链的调整并非一蹴而就，现有供应商的处理问题也值得高度关注。高关税导致产品竞争力发生变化，进而引发了相关股份下跌。从全球范围来看，苹果产业链都面临着不小的挑战，无论是国内还是其他市场，产业链的改变和供应商的调整都不是易事，成本的大幅增加更是让人忧虑。

慧研智投科技有限公司投资顾问李谦认为，特朗普政府的关税政策不仅针对中国，对东南亚等周边国家的加税也产生了间接影响。此次美国对越南的关税加了46个百分点，这对国内企业来说是沉重打击。近年来，中国制造业尤其是沿海工厂纷纷迁往东南亚，如越南、菲律宾、泰国、印度尼西亚等地，但如今关税的增加使得这些地区的建厂优势荡然无存。国内制造业面临着巨大的挑战，在这种情况下，企业需要将未来出口方向转移到欧洲、中东等其他地区，同时扩大内地消费市场。

桓睿天泽总经理莫小城认为，苹果产业链个股的大幅下跌，本质上是市场对“关税问题”的重新定价。短期来看，靴子落地后，市场将面临中长期的持续博弈，这将是真正考验企业基本面与竞争力的时刻。不过，这并不意味着消费电子行业全无机会。企业的长期表现最终还是取决于基本面与核心竞争力。此次下跌，对于那些布局多元化市场、技术有护城河的公司来说，反而是一个逆向布局的机会。投资者需要坚持价值投资，在市场情绪波动剧烈时，往往容易出现“伟大的公司以白菜价买入”的定价错位，此次调整或许正是好公司“倒车接人”的时机。