中银如意宝货币基金2024年年报解读：份额大增108.36%，净资产翻倍达238.20亿

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，中银基金管理有限公司发布中银如意宝货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额增长显著，净资产翻倍，净利润大幅提升，同时管理费也有所增加。这些数据的变化反映了基金在2024年的运作情况和市场表现，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润增长46.70%

本期利润与净资产情况

2024年，中银如意宝货币基金表现亮眼，各份额类别均实现盈利。其中，中银如意宝货币A本期利润为268,641,617.77元，2023年为146,274,901.91元，同比增长83.65%；中银如意宝货币B本期利润为43,335,514.41元，较去年有所增长。从净资产来看，期末基金资产净值大幅提升，如中银如意宝货币A期末资产净值为21,383,166,299.76元，2023年末为9,363,927,312.98元，增幅达128.36%。

基金整体盈利与资产规模增长

从基金整体看，2024年净利润为312,051,711.83元，相比2023年的212,582,621.84元，增长了46.70%。同时，期末净资产合计达到23,819,728,225.11元，而2023年末为11,432,152,644.12元，增长幅度高达108.36%。这表明基金在2024年不仅盈利能力增强，资产规模也实现了翻倍增长。

基金净值表现：各份额跑赢业绩比较基准

份额净值收益率与业绩比较基准对比

2024年，中银如意宝货币基金各份额净值收益率均跑赢同期业绩比较基准。以中银如意宝货币A为例，过去一年份额净值收益率为1.9085%，同期业绩比较基准收益率为0.3558%，超出基准1.5527个百分点。中银如意宝货币B、D、E份额也呈现类似情况，显示出基金在过去一年良好的投资运作能力。

长期业绩表现与市场波动应对

从长期看，自基金合同生效日起，各份额累计净值增长率也较为可观。如中银如意宝货币A累计净值增长率达21.2757%，反映了基金长期稳健的投资风格。在市场波动的环境下，该基金通过合理的投资策略，有效应对风险，为投资者创造了较为稳定的收益。

投资策略与业绩表现：把握市场机遇提升收益

宏观经济与市场回顾

2024年全球宏观经济形势复杂，总需求增速放缓，总供给扩张，通胀压力缓解。欧美经济体步入降息周期，美国经济韧性仍存，欧元区经济温和复苏，日本经济活力有所增强。国内经济方面，GDP增速有所放缓但仍保持稳定，货币政策适度宽松，财政政策更加积极。债券市场延续牛市行情，收益率曲线下移，货币市场流动性合理充裕。

基金投资策略与运作

中银如意宝货币基金在2024年采取了积极的投资策略。面对市场流动性充裕、资金面波动收窄、短端资产利率下行的情况，组合运用积极的杠杆及久期策略，在确保安全性的同时，参与波段投资机会，优化配置结构，维持较高的同业存单等波动类资产配置占比，提升组合交易灵活度，以获取相对更优回报。

业绩归因分析

基金在2024年的良好业绩得益于对市场趋势的准确把握和合理的资产配置。通过积极参与波段投资和优化配置结构，基金在低风险状况下实现了收益的提升。例如，在债券市场牛市行情中，对债券资产的合理配置为基金带来了较好的收益。

市场展望：2025年机遇与挑战并存

宏观经济形势展望

展望2025年，全球经济仍面临诸多不确定性。美国经济软着陆是基准情形，但受政策扰动，局部时点衰退风险可能放大，预计全年“间歇式”降息。欧洲经济延续区域分化和弱复苏，欧洲央行或加快降息步伐。日本经济或延续小幅增长，货币政策或继续小幅收紧但节奏和幅度偏谨慎。国内经济在积极的财政政策和适度宽松的货币政策下，增速有望平稳，平减指数有望转正。

债券市场展望

利率债方面，2025年债券收益率或震荡下行，但下行幅度预计不及2024年。融资环境、货币政策和债券需求对债券偏利多，但政策加码和债券供给增加等因素将制约长端国债收益率下行，同时需关注股市反转对债券市场的负面影响。信用债方面，预计围绕债务置换、信用资产荒和利率化特征三条主线展开，投资需更注重择时以及标的流动性。

基金应对策略展望

基于对宏观经济和债券市场的展望，中银如意宝货币基金可能会继续优化投资组合，灵活调整杠杆和久期，密切关注市场动态，把握投资机会。在信用债投资上，更加注重风险控制和标的选择，以应对市场变化，力求为投资者持续创造稳定收益。

费用分析：管理费与托管费增长

管理人报酬与基金管理费

2024年，中银如意宝货币基金的管理人报酬为42,111,746.02元，2023年为25,256,563.52元，增长了66.74%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为42,111,746.02元，增长明显。这主要是由于基金资产规模的大幅增长，导致管理费相应增加。

托管费与其他费用

托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为8,422,349.17元，相比2023年的5,051,312.76元，增长了66.73%。此外，销售服务费等其他费用也有所增长。这些费用的增长与基金规模的扩张密切相关，但也需要投资者关注费用对收益的影响。

交易与投资分析：债券投资主导

交易费用与应付交易费用

2024年，基金交易费用为359,017.98元，2023年为330,753.97元，增长了8.54%。应付交易费用期末余额为255,233.43元，较上年度末的119,717.30元增长了113.20%。交易费用的增长反映了基金交易活跃度的提升，而应付交易费用的增加可能与交易结算周期等因素有关。

股票与债券投资收益

该基金为货币市场基金，无股票投资收益。债券投资收益是主要收益来源，2024年债券投资收益为237,723,454.28元，2023年为130,218,659.11元，增长了82.56%。其中，债券投资收益——买卖债券差价收入为28,117,173.00元，较去年增长了206.09%，显示出基金在债券交易操作上取得了较好的收益。

关联方交易情况

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行交易，也未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易，未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。在关联方报酬方面，基金向关联方支付的管理费、托管费和销售服务费等，均按照相关规定和合同约定执行。

投资组合分析：同业存单占比近半

期末股票投资明细

作为货币市场基金，中银如意宝货币基金期末无股票投资。

债券投资组合

期末债券投资组合中，同业存单占比最高，达到46.06%，金额为10,972,262,202.33元。其次为中期票据，占比11.44%；金融债券占比7.78%。这种配置结构体现了货币市场基金注重流动性和安全性的特点，同时通过合理配置不同债券品种，追求稳定收益。

资产支持证券投资

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

持有人结构分析：个人投资者为主

期末持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为2,184,072户，较上期有所增加。从持有人结构来看，个人投资者持有份额占比89.0050%，为主要持有人群体；机构投资者持有份额占比10.9950%。不同份额类别中，中银如意宝货币A个人投资者占比99.1268%，中银如意宝货币B机构投资者占比99.8232%，呈现出不同的特点。

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额较少。其中，中银如意宝货币A持有3,840,771.80份，占比0.0180%；中银如意宝货币E持有2,159.86份，占比99.9972%；中银如意宝货币D持有1,019.40份，占比0.0201%。这表明基金管理人从业人员对该基金的持有比例相对较低。

份额变动分析：各份额有增有减

开放式基金份额变动情况

2024年，中银如意宝货币基金各份额类别呈现不同的变动情况。中银如意宝货币A本期总申购份额为49,042,238,399.68份，总赎回份额为37,022,999,412.90份，期末份额总额为21,383,166,299.76份，较期初大幅增加。中银如意宝货币B、D份额也有不同程度的增长，而中银如意宝货币E份额变动较小。整体来看，基金总份额从期初的11,432,152,644.12份增长至期末的23,819,728,225.11份，增长显著。

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